科博达获59家组织调研：公司照明操控体系首要包含HID主光源、LED主光源、LED辅佐尾灯气氛灯（附调研问答）

2024-05-16 09:52:47 | 作者：BOB体育地址

　　科博达603786）1月4日发布投资者联络活动记载表，公司于2021年12月29日承受59家组织单位调研，组织类型为QFII、其他、基金公司、海外组织、证券公司、阳光私募组织。

　　答：公司研制费用首要包含技能人员的薪酬性支出、直接物料耗费、试制费、模具费、设备折旧等。研制费用添加首要是研制人员数量添加及项目预研投入。

　　到21年9月，研制费用为2.19亿，占经营收入的10.72%。去年同期研制费用为1.60亿，占同期经营收入的8.05%，研制投入占比前进个2.67个百分点。

　　答：公司照明操控体系首要包含HID主光源、LED主光源、LED辅佐光源、LED尾灯、LED气氛灯。1-9月，LED主光源完成出售收入7.95亿元，LED辅佐光源完成出售收入1.

　　答：照明操控体系前三季度出售收入10.14亿元，其间HID主光源出售收入4150万元，占照明操控体系的4.10%，收入占比较去年同期下降3个百分点。

　　答：公司三代灯控产品出售收入6.64亿元，占到前三季度LED主光源出售总额的83.63%。三代产品迭代继续加速，LED主光源出售中，除雷诺、福特、亮锐等完成少数出售外，三代LLP产品和二代LHC产品出售份额约为8.4:1.6。

　　答：三代灯控LLP，矩阵式LED主光源操控器，是保时捷/群众集团第三代LED大灯操控器，安装在大灯外部，最高包含12路LED驱动操控（其间10路可扩展为矩阵LED，最多120颗矩阵LED光源），3路步进电机操控（水平调理），4路高边开关。

　　矩阵式LED主光源操控器可驱动并操控前照灯中所有LED灯及功用，如远光灯（矩阵式）、近光灯（矩阵式）、日间行车灯、转向灯、位置灯等，一起包含自适应弯道辅佐照明体系的操控，可准确操控每一颗LED的开关以及亮度等级，依据不同的驾驭情况完成自动调整和补偿上下、左右的照明视点，智能敞开或封闭灯组内相应的LED光源，从而为驾驭员供给最佳照明作用、前进行车便利性和安全性。

　　答：现在公司前五大终端客户营收占比约算计为87%，别离为一汽集团、德国群众、上汽群众、康明斯、潍柴动力000338）。其间，群众集团（包含一汽群众、德国群众、上汽群众）收入占比约69%，比去年同期下降了约4.5个百分点；康明斯、潍柴动力的收入占比均有所前进。

　　答：起先，主机厂商将操控器和灯具发包给一家零部件供货商。群众依据本钱管控等要素考量，率先把灯和操控器分隔发包，独立第三方照明操控体系供货商成为主机厂商一级供货商，与主机厂商同步开发。现在，除了群众外，其他主机厂商连续开端分包。

　　未来主机厂定点形式或将成为趋势或干流，一方面由于本钱压力逐渐增大，主机厂期望完成大规模收购以下降本钱，添加主导地位；另一方面，LED操控器变得越来越杂乱，主机厂需求直接参与规划和办理，保证其功用和质量。

　　答：科博达产品是依据Autosar规范开发的。Autosar界说了轿车开放式体系架构，与CAN协议不同。CAN是详细的关于信息交流的通讯协议，是信息传输层面的技能协议。信息传输量大、传输速度要求高的操控信号选用CAN协议传输，信息传输量小、传输速度要求低的操控信号一般选用LIN协议传输，LIN的本钱会低。

　　因LED大灯操控器的功用杂乱，与上位操控器存在许多的快速信息传输需求，所以LED大灯操控器选用CAN通讯接口。轿车里常用到通讯协议还有FlexRay、MOST等。

　　答：（1）轿车照明操控产品的配套形式中，首要由整车厂商直接投标收购，公司直接参与整车厂商的轿车照明操控产品的投标和询价，产品中标后一般由整车厂商下发提名信或签署相关收购协议以确认两边之间对应车型的配套联络。

　　（2）此外，关于轿车照明操控产品，依照职业常规，整车厂商确认车型的灯具总成供货商（如海拉、法雷奥等）后，一般会向该供货商指定公司为其轿车照明操控产品的供货商，公司直接向该等灯厂供货，用于轿车灯具总成的出产配套。灯厂将轿车灯具总成制作完成后，再配套出售给整车厂商。

　　答：相较于其他电子产品，轿车电子产品在技能可靠性与安稳性上要求更高。轿车电子是典型的技能密集型职业，在研制、规划和出产环节均具有较高的技能才干才干保证产品质量及行车安全，因而把握职业前瞻性技能是占有职业领先地位的重要要素。轿车电子涉及到电子技能与机械体系的结合，对开发者提出了较高的技能要求。一起，跟着轿车电子日益广泛的运用，整车中电子产品数量添加敏捷，需求平衡电子产品数量及其兼容性。此外，职业界严厉的轿车召回准则也迫使整车厂商前进轿车电子产品质量的门槛。

　　答：照明操控器的技能壁垒实践较高。由于车灯的照明作用直接影响行车驾驭的操作及交通安全。操控车灯开关的操控器功用对车灯照明起着较为重要的作用。

　　而LED车灯因灯珠体积较小一般单个车灯中摆放多个灯珠，车灯操控器一般需求操控不同灯珠的亮度及视点以到达更好的照明作用。因而，LED车灯操控器的操控逻辑和算法更为杂乱。一般LED车灯操控器的开发需求逐代与整车厂协作开发，缺少研制经历的公司难以规划出契合整车厂要求的产品。

　　照明操控体系商场实践具有较为宽广的添加空间。依据UBS（瑞银）猜测，2019年全球LED车灯浸透率约为35%，LED车灯技能的前进和本钱的下降将进一步前进LED车灯配套的份额，叠加整车厂运用LED车灯增强整车漂亮度的志愿，估计全球LED照明操控器商场规模可完成快速添加。

　　答：咱们以为这个趋势是连续的。AGS的作用是节能减排，可运用在传统燃油车和新能源轿车上。

　　AGS在电动车上首要作用为下降风阻、操控电机、电池温度，有助于前进纯电动车续航。有研究报告显现，用AGS的纯电动车，能够前进续航3%。商场上许多长续航纯电动车上也配套了AGS，如蔚来的EC6，小鹏的P7，上汽的ER6等。

　　答：ADB是针对远光灯而言的。ADB的上层决议方案算法由上位操控器担任，其决议方案的成果发给下位的LED大灯操控器，由LED大灯操控器担任详细的驱动算法和光源驱动。科博达的LED大灯操控器具有ADB驱动功用。

　　答：公司在拟定产品规划时会归纳考虑各种要素，但本质上仍是围绕着智能和节能减排两个方向进行产品布局，电机操控体系产品除了现在的ABC、FPC等产品外，咱们比较看好小微电机智控履行体系，比方自动进气格栅体系AGS，由于该技能为途径化技能，公司在技能根底上做运用开发，现在现已连续延展到电池热办理体系、空气流量办理体系等方向上。

　　别的，跟着国六规范的施行，公司在节能减排方面做了较多的布局，详细来说是低压燃油、进气&排气、排放后处理等产品，已成为新的事务添加点。本年前三季度，公司国六相关产品出售同比添加超越30%。

　　答：关于整车厂商而言，轿车零部件供货商的安稳性至关重要，一旦整车厂商将其选定为供货商，就倾向与其树立长时刻固定的协作联络。公司与群众集团（包含其部属子公司奥迪公司、保时捷轿车、宾利轿车和兰博基尼轿车）、上汽群众和一汽群众保持着严密安稳的协作联络，协作时刻超越10年，协作范畴从开始的轿车照明操控体系到轿车电机操控体系、再到能源办理体系，在此过程中树立了深沉的信赖根底。

　　一起，公司活跃开辟其他整车厂商，现在部分产品已进入福特、宝马、雷诺等主机厂的供货商体系，未来将进一步拓宽协作范畴。

　　别的，公司已开始完成产品掩盖国内外一流新能源车企业的商场布局，现在车灯操控器、热办理履行器、AGS履行器、气氛灯、USB、底盘操控器等产品业已别离取得保时捷、群众、吉祥、长城、蔚来、小鹏等新能源车项目定点。

　　答：国内、全球轿车年销量基数已很大，往后商场添加将更多体现在结构性时机；

　　别的，消费晋级、环保趋严和轿车智能化也将带来商场新时机；一起，电子化、信息化、智能化成为轿车技能开展重要方向，估计轿车电子占整车价值比重进一步前进。

　　答：公司在域操控器范畴有较深的技能根底和堆集，到现在已取得比亚迪002594）若干车型底盘域操控器项目定点。此外，在与域相关技能范畴中，公司还取得了多项国内自主品牌若干车型的DCC（自适应悬架操控器）、ASC（空气悬架操控器）产品定点。以上项目中，配套小鹏的DCC产品已批量出产，其他项目正在研制中，没有SOP。公司将以底盘域操控技能堆集为起点，力求在上述产品范畴争夺更多客户定点。

　　答：（1）轿车智能化、网联化、电动化、同享化的快速开展使得轿车各项功用越来越丰厚，越来越杂乱，相应带来轿车电子电气架构模块化的晋级，即域操控器的出现。域操控器将许多杂乱算法或杂乱功用放进模块（域操控器）中，使体系功用集成度得到前进。一起域内部选用一致的接口规范，这样能够让许多零部件成为规范件，既能够下降这些零部件的研制及出产本钱，也便利替换备选和添加供给途径，还便于整合供给链。

　　（2）域操控器的出现将削减原有操控器的数量，关于现有操控器产品的功用界说也会有影响。可是，由于照明体系操控器的功用以终端操控和驱动为主，这部分功用大部分都不会被收入模块中，因而咱们估计，模块化对照明体系操控器产品的影响较小。一起，咱们以为模块化开展带来的轿车电子产品规范化趋势，将会给公司带来更多的商场时机。

　　首要，灯控产品逐渐在宝马、福特、雷诺批量配套运用；新开发成功的多个智能光源产品逐渐在上汽群众、一汽群众ID4，CC、AUDI A3，途昂等车型正式配套运用；USB产品在手订单上量；商用车排放后处理产品中新产品逐渐起量；

　　其次，跟着芯片供给紧缺缓解、南北群众商场需求和出产有望出现恢复性添加，预期将带动公司灯控、电磁阀等产品同步添加;

　　科博达技能股份有限公司的主经营务是轿车照明操控体系、电机操控体系、能源办理体系和车载电器与电子等轿车电子产品的研制、出产和出售。科博达专心于轿车照明操控体系、电机操控体系、能源办理体系和车载电器与电子等轿车电子产品的研制、出产和出售。现在，公司首要产品包含照明操控体系、电机操控体系、能源办理体系、车载电器与电子、其他轿车零部件。公司具有到达国际先进水平的轿车电子产品开发实力。在产品出产制作方面，公司具有完好的产品工程规划与设备开发才干，自主规划、拼装的自动化出产线到达职业领先水平，可满意全球闻名整车厂商关于出产工艺的苛刻规范，公司所出产的首要产品零公里PPM低于10。

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　　迄今为止，共10家主力组织，持仓量总计1719.28万股，占流转A股42.87%

　　近期的均匀本钱为81.06元，股价在本钱上方运转。空头行情中，现在反弹趋势有所减缓，投资者可适当重视。该股资金方面遭到商场重视，多方气势较强。该公司运营情况尚可，大都组织以为该股长时刻投资价值较高，投资者可加强重视。

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